线上配资公司:安全证券配资论坛-【风口研报】油轮运费飙升至创纪录水平 多重驱动或推动油运景气继续上行

　　A股三大指数今日集体回调 ，截止收盘
，沪指跌1.43%，深证成指跌3.07% ，创业板指跌2.57% 。沪深京三市成交额超过3.1万亿
，较昨日放量逾千亿
。行业板块呈现普跌态势，稀土 、军工
、小金属、半导体 、能源金属
、有色金属板块跌幅居前 ，石油石化、航运港口 、煤炭板块逆市走强。个股方面，下跌股票数量超4000只
，逾80只股票涨停 。

　　据央视新闻，伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问当地时间3月2日深夜表示 ，霍尔木兹海峡已被关闭
，伊方将打击所有试图从霍尔木兹海峡通过的船只
。目前伊朗伊斯兰革命卫队暂未发表官方声明。此外，波罗的海交易所称 ，由于中东冲突
，油轮运费飙升至创纪录水平，基准油轮日收益达到42.4万美元 。

　　受此影响 ，3月3日
，集运指数欧线实现连续第二日涨停。多家国际航运巨头纷纷采取避险措施并上调费用
。赫伯罗特以战争风险为由，对每20呎货柜加收1500美元附加费；达飞海运则对该区域订舱每个20呎货柜加收2000美元附加费 ，进一步加剧了航运成本压力。

　　东兴证券表示
，无论后续结果如何，局势的升级已经进一步助长了短期的恐慌情绪 ，VLCC运价近期大概率还会维持较为“疯狂 ”的状态，直到事态出现较为确定性的缓和 。华泰证券指出
，避险情绪升温推高油价预期，叠加订船需求激增导致的短期供需错配 ，油运运价有望大幅上涨
。

　　东兴证券：VLCC运价近期大概率还会维持较为“疯狂
”的状态

　　霍尔木兹海峡是波斯湾通往印度洋的唯一海道
，海峡被封锁短期或引发抢油或抢船的风潮，并导致油价与油运价格受恐慌情绪影响而快速上涨。此外 ，若无法尽快解决海峡的安全通行问题
，则可能导致较为严重的后果 。即使沙特和阿联酋的部分原油可以通过管道运输绕过海峡，但管道的通过能力显然难以弥补霍尔木兹关闭导致的缺口 ，全球能源供应格局或将被迫面临重构
，这种情况发生的概率较低
。但无论后续结果如何，局势的升级已经进一步助长了短期的恐慌情绪 ，VLCC运价近期大概率还会维持较为“疯狂”的状态
，直到事态出现较为确定性的缓和。

　　华泰证券：油运运价有望大幅上涨

　　避险情绪升温推高油价预期，叠加订船需求激增导致的短期供需错配 ，油运运价有望大幅上涨 。干散货贸易线路受中东市场影响较小，但受航线扰动、运力再分配
、市场避险情绪传导
，叠加铁矿石、煤炭等货盘需求逐步回暖，干散货运价有望同步上涨
。

　　中金公司：多因素利好原油运价

　　短期而言 ，由于波斯湾区域航行风险增加
，部分船只改变航向，地缘风险溢价和保险费上涨 ，同时石油进口国由于担心断供
，或加大其他来源的原油采购（OPEC或重启增产），利好原油运价。

　　开源证券：全球集装箱运输市场的供需结构受到直接影响

　　除了美以伊冲突外 ，胡塞武装宣布将重启对红海航线航运通道的打击
，航运公司将被迫绕行非洲好望角，这意味着航程拉长 、成本上升
、运力被“锁定 ” ，对全球集装箱运输市场的供需结构形成直接影响 。

　　中信建投：航运风险推升保费

　　霍尔木兹海峡运输受限将推动原油运输市场运价（尤其是 VLCC船型）调整
。需求端
，中东原油出口受阻后，亚洲买家需求转向大西洋盆地 ，长航线拉长航行周期，占用更多运力；供给端
，波斯湾油轮调度受限、船队周转率下降，航运风险推升保费 ，影响运价基准。

　　中粮期货：基本面紧张程度持续加深

　　从增长的角度
，近5年油轮运力整体呈现温和增长态势，VLCC站稳主流船型地位 ，Suezmax贡献主要增速并超越Aframax成为第二大船型：2025年Suezmax运力占比为27.3%
，十年前的占比为23.5%，增速为34.9%；2025年Aframax运力占比为23.8% ，十年前的占比为26.7%
，增速为3.9% 。然而，面对不断增长的运输需求 ，运力的增速显然难以匹配
，这将导致市场供需缺口不断扩大 、基本面紧张程度持续加深。

　　（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作 ，一切后果自负
。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）